Барри Пирсон - MBA в кармане: Практическое руководство по развитию ключевых навыков управления

• каналы сбыта;

• компании-конкуренты;

• ИТ-ресурсы и их совместимость;

• производственные мощности и эффективность производства;

• вопросы аренды и собственности, в том числе затраты на восстановление;

• капиталовложения, необходимые для расширения деятельности;

• учетная политика и регулирующие документы;

• проекты в области НИОКР;

• основной персонал;

• заработная плата, поощрения и дополнительные льготы;

• программы продажи собственных акций сотрудникам по льготным ценам;

• пенсионный фонд:

– схема выплаты пенсии из расчета последней зарплаты,

– достаточно ли финансируется,

– способ начисления взносов (исходя из суммы текущей заработной платы или накопленной суммы доходов),

– застрахован или инвестирован;

• охрана труда и техника безопасности;

• условные обязательства, например:

– судебные издержки и возмещения,

– претензии по гарантиям,

– расходы, связанные с долговременным эффектом загрязнения окружающей среды;

• адекватность корпоративной культуры и стиля;

• информация о владельцах:

– супруги и /или родственники, работающие в компании,

– самолеты, яхты, дома и т. п., находящиеся в личном пользовании,

– развлечения и спонсорская деятельность.

Эффективное сотрудничество с консультантами, проводящими исследование деятельности компании

• Встретьтесь с руководителем рабочей группы.

• Согласуйте техническое задание.

• Согласуйте смету расходов на оплату услуг (настаивайте на фиксированной предельной сумме).

• Согласуйте состав рабочей группы и график работы.

• Консультанты должны допускаться к работе только после подписания предварительного соглашения (протокола о намерениях).

• Определите дату предоставления отчета о проделанной работе.

• Требуйте также устного отчета (прибегать к услугам вашего постоянного аудитора вовсе не обязательно).

Приобретение компаний за рубежом

Выбор страны с учетом следующих факторов:

• политическая стабильность:

– гражданские волнения,

– конфликты на национальной почве,

– локальные вооруженные конфликты;

• культурные и социальные особенности:

– дискриминация иностранных собственников,

– языки, используемые для общения,

– образовательные стандарты,

– отношения в среде наемных работников,

– средства и услуги связи,

– отношение к иностранцам,

– безопасность иностранных граждан;

• законодательство:

– ограничения в отношении собственности на акции,

– необходимость одобрения со стороны государственных органов,

– антимонопольное законодательство,

– валютный контроль,

– трудовое законодательство,

– требования к отчетности компаний;

• налогообложение и репатриация средств:

– уровень налоговых ставок,

– налоговое стимулирование,

– налоги, взимаемые у источника,

– соглашения об избежании двойного налогообложения,

– политика в отношении репатриации доходов и капитала.

Остановившись на какой-либо из стран:

• ограничьте дальнейший выбор известными вам секторами рынка и/или видами деятельности;

• установите наличие приемлемых для вас кандидатов на приобретение;

• выясните наиболее вероятную цену приобретения;

• из числа резидентов данной страны выберите себе партнера в качестве миноритарного инвестора;

• информацию об интересующих вас компаниях можно получить в банках соответствующих стран, имеющих представительства в вашей стране;

• подберите себе консультантов:

– какой-либо из банков вашей страны, имеющий представительства за рубежом,

– консультанта по управлению,

– аудиторскую фирму (имеющую филиалы за границей),

– консультанта по юридическим вопросам (из числа местных фирм);

• поиск подходящих для приобретения компаний производите:

– среди известных вам кандидатов,

– находясь непосредственно в интересующей вас стране.

Планирование успешной продажи

Рассмотрите альтернативы продаже:

• выкуп компании ее менеджерами;

• продажа части акций какой-либо финансовой организации;

• «бумажное» слияние (т. е. слияние путем расчета акциями, а не денежными средствами);

• поглощение (с гарантией финансовой организации);

• выкуп части собственных акций;

• включение в листинг торговых площадок фондового рынка.

Выберите для продажи подходящий момент:

• компания должна успешно развиваться в текущем году и иметь перспективы для дальнейшего роста;

• за последнее время компания не должна иметь убытков;

• не надо слишком затягивать с продажей;

• опасайтесь серьезных внутренних проблем;

• осознайте влияние фактора дефицита;

• подходящий момент наступает ближе к концу года.

Определитесь с тем, что вы продаете:

• зависимые компании, например:

– зарубежные филиалы,

– компании, деятельность которых конфликтует с основной;

• акции либо активы и производственные мощности;

• имущество.

Чтобы получить за компанию максимальную цену, потребуется определенная подготовка:

• упростите, насколько возможно, структуру акционерного капитала;

• постарайтесь, чтобы акции компании не принадлежали детям до 18 лет;

• налог на прибыль корпораций, НДС и другие подлежащие уплате налоги должны быть выплачены полностью и в срок;

• убедитесь в том, что против компании не выдвигает иск налоговая полиция;

• уделите внимание планированию расчетов по налогу на прибыль;

• наличие смет, ежемесячных отчетов и годовых прогнозов существенно повышает доверие к компании;

• оцените принадлежащее компании и взятое в долгосрочную аренду имущество;

• проверьте наличие и соответствие законодательству соглашений о найме всех сотрудников;

• приведите в порядок пенсионный фонд (в особенности если он переводится из материнской компании);

• обеспечьте законность прав компании на принадлежащую ей интеллектуальную собственность (при необходимости оформите их передачу или лицензирование);

• схемы материального стимулирования сотрудников должны быть адекватны их вкладу и характеру деятельности;

• на момент продажи компания не должна принимать участие в крупных текущих либо отложенных судебных разбирательствах, например в споре о патенте на основной продукт компании;

• оцените положение с продажей акций сотрудникам на льготных условиях (условия продажи не должны вызывать подозрений).