Марина Терентьева - Досудебное восстановление платежеспособности хозяйствующего субъекта

Еще более важной является задача ФСФО РФ (которая, по нашему мнению, пока не решается) создания финансового механизма преодоления массовой неплатежеспособности коммерческих организаций. Очевидно, что действующий в России законодательный институт банкротства должников способствует ускоренному движению активов от одних собственников к другим и этой угрозой должен заставлять хозяйствующие субъекты быть платежеспособными. Вместе с тем даже вполне передовой Закон о несостоятельности 2002 г. оставляет возможности для продолжения недобросовестного бизнеса, сохранения массовой неплатежеспособности в российской промышленности. На наш взгляд, решение этой проблемы требует системного подхода, а именно комплекса мер, направленных на то, чтобы заинтересовать производственные компании не просто преодолеть неплатежеспособность и улучшить финансовое состояние, но встать на стратегическую линию: обновить свои основные средства, оптимизировать структуру капитала, включиться в реализацию современных инвестиционных проектов и добиться конкурентоспособности, как фундамента дальнейшего существования и развития. Иначе, зачем вообще прилагать усилия и тратить ресурсы для восстановления платежеспособности, если не стремиться к своему финансовому и технологическому прогрессу на долгосрочной основе.

В этой связи мы полагаем, что такая заинтересованность коммерческих организаций производственного сектора может возникнуть, когда хозяйствующие субъекты, с одной стороны, на приемлемых для себя условиях получат финансовые ресурсы, с другой стороны, смогут занять долгосрочные спросовые ниши. В масштабах всей экономики это может быть реализовано как государственная 7-летняя программа промышленной политики.

В рамках такой программы заинтересованный хозяйствующий субъект предъявляет в Федеральную службу финансово-бюджетного надзора РФ[163] (подразделениям службы на местах) сведения о соотношении и абсолютных значениях своих долговых показателей Д и К за предыдущие 12 месяцев. Если за указанный период показатель Д превышает К, организация эмитирует на сумму в 50 % дебиторской задолженности собственные векселя, которые ЦБ РФ (структуры ЦБ на местах) авалирует по согласованию с ФСФБН РФ. После этого ЦБ РФ выделяет коммерческому банку, по согласованию с ним, беспроцентные кредитные ресурсы на 5-летний срок на сумму, равную вексельному обязательству хозяйствующего субъекта. Коммерческий банк, с которым работает такой заемщик, получает указанные векселя в залог возврата кредита. Безусловно, коммерческая организация, помимо того что 1) имеет долговой показатель Д больше показателя К, 2) получит согласие коммерческого банка на реализацию совместно отобранного и утвержденного инвестиционного проекта, 3) должна и до этого не менее 10 лет осуществлять товарное производство, 4) имеет не менее 50 работников среднесписочной численности, 5) не менее 3 лет участвует в мониторинге ЦБ РФ.

Затем, в ходе реализации инвестиционного проекта, который финансируется централизованными беспроцентными кредитными ресурсами, заемщик регулярно (ежемесячно) доводит ФСФБН РФ (подразделениям службы на местах) сведения о динамике долговых показателей Д и К. Для чистоты картины финансового состояния заемщика централизованные инвестиционные ресурсы следует учитывать на забалансовых счетах. Когда производственная компания будет демонстрировать снижение среднего значения (1/2 суммы) своих долговых показателей Д и К, например на 1 единицу за год, срок инвестиционного кредита будет продлеваться еще на 12 месяцев, до тех пор пока каждый из долговых показателей не достигнет значений меньше 3. После этого кредитные ресурсы и векселя возвращаются их эмитентам, либо инвестиционное кредитование заемщика продолжается уже коммерческим банком на новых договорных условиях. Следует отметить, что в рамках означенной государственной программы промышленной политики ЦБ РФ сможет решить задачу безынфляционного кредитования хозяйствующих субъектов средствами как из валютных резервов, так и из стабилизационного фонда. Вопросы надежности положения кредиторов, финансирующих указанные долгосрочные инвестиционные проекты, рассмотрены ниже.

Мониторинг коммерческих организаций производственного сектора в системе ЦБ РФ представляет собой новое направление функциональной деятельности Банка России и осуществляется в соответствии с п. 13 ст. 4 Федерального закона «О Центральном банке РФ (Банке России)», определяющим необходимость осуществления анализа экономических процессов как на федеральном, так и региональном уровнях (далее – мониторинг).

Первоначально работа по организации мониторинга в системе ЦБ РФ проводилась в рамках реализации в 1997–2000 гг. проекта программы TACIS Европейского сообщества и осуществлялась при практическом содействии экспертов крупнейших международных исследовательских центров, специализирующихся на проведении конъюнктурных опросов компаний производственного сектора экономики. При разработке методологии мониторинга был изучен и обобщен опыт, накопленный в работе с организациями нефинансового сектора центральными банками таких стран с развитой рыночной экономикой, как Германия, Франция, Япония, США и др. По заключению международных экспертов, участвовавших в 1997–2000 гг. в реализации проекта TACIS, созданная в ЦБ РФ система мониторинга является уникальной, как с точки зрения ее комплексного характера, так и возможности получения необходимой Центральному банку информации, обеспечивающей выполнение им основных законодательно установленных функций.[164]

Мониторинг производственных компаний ЦБ РФ в текущий период проводится в форме:

– ежемесячного анализа изменения экономической конъюнктуры, позволяющего оценивать текущие тенденции в формировании спроса и предложения в секторе производственных компаний, определяющие спрос на заемные ресурсы и оказывающие воздействие на проводимую процентную политику (конъюнктурная анкета предназначена для получения информации, необходимой для оценки изменения экономической конъюнктуры, экономического положения компаний, факторов их определяющих, а также ожиданий компаний);

– ежеквартального анализа финансового положения организаций, составляющего основу создаваемой системы мониторинга и позволяющего ЦБ РФ получать независимые оценки результатов хозяйственной деятельности хозяйствующих субъектов с позиций формирования источников самофинансирования, потребности в заемных ресурсах, а также их платежеспособности (финансовая анкета предназначена для получения информации, характеризующей финансовое положение производственных компаний);

– ежеквартального анализа инвестиционной деятельности организаций, формирующейся под воздействием финансовых результатов хозяйственной деятельности, а также спроса и предложения на рынке капиталов (инвестиционная анкета предназначена для получения информации, необходимой для оценки мотивов и форм инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов, используемых ими источников финансирования инвестиций[165] и др.).

Результаты мониторинга используются Банком России для следующих основных целей:

– анализа и прогнозирования тенденций развития ситуации на микроуровне как важнейшего элемента созданной в ЦБ РФ системы анализа и прогнозирования общеэкономических процессов на региональном и федеральном уровнях;

– комплексного анализа финансового положения производственных компаний в их отраслевой и региональной структуре;

– оценки инвестиционной стратегии организаций с учетом результатов их хозяйственной и финансовой деятельности;

– оценки текущих тенденций в сфере экономической конъюнктуры и прогнозирования их возможного изменения;

– оценки надежности отдельных хозяйствующих субъектов в качестве дополнительной информации, необходимой для обеспечения законодательно установленных основных направлений функциональной деятельности ЦБ РФ.

Финансовый анализ, являющийся одним из ключевых элементов системы мониторинга ЦБ РФ, основывается на Международных стандартах бухгалтерского учета, нормативных актах бухгалтерского учета и отчетности РФ, а также на результатах сопоставления приемов финансового анализа, используемых российскими организациями и исследователями, и на аналогичных зарубежных методиках, которые применяются при оценке финансовых отчетов, исходя из «Общепринятых принципов бухгалтерского учета (GAAP)», применяемых в США и регулируемых Управлением стандартов бухгалтерского учета.

Разработанная специалистами Департамента исследований и информации ЦБ РФ финансовая анкета, используемая в мониторинге, построена на основе принципа идентичности названий запрашиваемых показателей статьям баланса организаций и их содержанию, определяемому в инструкциях по заполнению годовых (квартальных) форм отчетности и Плане счетов бухгалтерского учета предприятий. Еще анкета содержит ряд показателей, не включаемых в годовую (квартальную) отчетность, но включенных в документы аналитического учета, которые производственные компании имеют возможность оценить или рассчитать.